炒股也配叫赌国运?!

文/读懂新三板 王勇 2018/07/03 10:33 中邮基金 任泽松 炒股

房子是用来炒的,股票才是用来住的。

任泽松终于从中邮基金离职了!和王亚伟一样,他此前颇感自豪的是,在公募基金是在为基民挣钱,可以"创造社会价值"。

1

说出那番话的时候还是2016年4月,乐视网尚未复牌,股价还在50块(不复权)以上。

任泽松老师现在大概没有底气再说这样的话了。两年过去了,乐视网股价跌到了3块钱。那只最负盛名的"中邮战略新兴产业混合"这3年来净值也跌去了44%,几近腰斩。

虽然这只基金现在累计净值为3.18元,从2013年持有到现在,仍有3倍的收益。但是基民跟股民一样是健忘的,有耐心持有一只基金超过两年的大概率都是被深套的人。

从份额变动来看,很多人是2015年买进去,2017年赎回的。6块钱进去,3块钱出来,那心情能好得了。在"中邮战略新兴产业混合"的股吧里,新进的基民现在是什么难听骂什么。

想起2012年,王亚伟从华夏基金离职的时候,媒体用"别了王亚伟"、"王亚伟:A 股传奇中场休息"、"最后的公募神话"这样的标题为"公募一哥"送别。

此一时,彼一时,怪只怪任泽松老师晚了两年辞职。

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周金涛老师有句很有名的话叫做,人生就是一场康波。

任泽松老师在2016年的那次演讲中,无意间为这句话做过注脚,用的是巴菲特的例子。

"巴菲特出生的时候是1930年,1930年之后全世界经济大萧条,全球股市在后面二、三十年没有任何机会,如果巴菲特早出生二十年,在他开始事业的时候遇到一个二三十年的大熊市的话也不会有这样的成就。"

"时势是非常好的,他三十岁的时候美国经济起来,走了差不多五十年的大牛市,才创造了几十万倍收益的神话。"

这段话拿过来总结任老师,同样很贴切。2012年底在中邮当上基金经理的时候,创业板指数刚筑完一个两年的大底。

2012年12月4日,创业板指数达到最低点585.44点。17天之后,他就当上了"中邮战略新兴产业"的基金经理。

之后的创业板走了一场长达三年半的大牛市,从585.44点涨到4037.96点,涨了近7倍。而"中邮战略新兴产业"的单位净值,也从任老师刚接手时的1块钱涨到了7块。

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一个人的命运啊,当然要靠自我奋斗,但是也要考虑到历史的进程。

2012年的时候,任泽松才28岁,和王亚伟不一样,他是个80后。早几年大牛市的时候,他还在清华大学生物系读书。等他真正进入投资行业的时候,正好赶上A股最熊的那几年。

按照周金涛老师的讲法,对于任泽松这样85前出生的人,人生中碰到的第一次机会大概就是2013年开始的创业板牛市。

2012年底十八大召开,给经济发展定调,要摆脱过去十年房地产投资拉动的局面。新兴产业就这样被资本市场选中了。

"新兴产业代表中国的未来"、"我是新兴产业的死多头",多年以后任泽松老师面对媒体谈笑风生,因为他赌赢了。

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2016年的任泽松


02

2015年被很多人认为是A股的价值投资元年,因为在那一年,创业板被炒到100多倍市盈率,然后崩盘了。

创业板被炒成神创板,公募有很大的功劳。

当年最疯狂时,很多小票连续拉涨停,全通教育这只今天几乎已经没人提起的垃圾股,当年可是整个市场的标杆,甚至创造了一天之内从跌停到涨停的奇观。

4

有媒体曾做过一个统计发现,2015年初以来涨幅超90%的小票,几乎都有公募集中持股,甚至控盘。比如名气仅次于全通教育的安硕信息,前十大流通股东中公募占了很大的比例,仅汇添富一家就持有流通盘的24%。

这不就是坐庄嘛!

这家2014年净利润下滑16.96%,仅盈利3861.26万元的公司,半年内股价涨幅近600%,最高时冲到了474元/股。

站在幕后的,是一帮"初出茅庐"的80后基金经理。

这有点像今天冲进币圈的90后,反正一无所有,赢了会所嫩模,输了下地干活。"畏首畏尾"的反而是经历过牛熊、见过泡沫崩塌的"老人"。

业绩没跟上的70后基金经理们看着这样的涨法,挤出一个酸溜溜的词"后生可畏"。 说到底,还是年纪限制了人的想象力。

当年200元/股的阵营中除了全通教育、安硕信息这类妖股,还有乐视网。乐视股价上涨是从2013年开始的,当年持仓的公募基金有37家,2014年增加到43家,2015年增加到57家,2016年末达到了 61家。

想想看有多疯狂。

任泽松老师的中邮是2014年买进去的,到2015年年底,持股数量达到了4693.92万股,占到流通股的3.72%。到停牌前,还一直在加仓。

2017年初,乐视还在40块钱的时候,乐视组织过一次限定对象的投资者交流活动。出席的大都是公募基金经理和券商分析师。其中有乐视最大的公募粉银华基金的封树标,还有孙宏斌。

在会上,贾跃亭说了一句语重心长的话"希望各位齐心协力让它(乐视股价)快速达到100元"。

当然,乐视股价没有再回到100元,那一屋子把自己命运跟乐视股价捆绑在一起的人,后来都跟着倒了霉。

贾跃亭去了美国再也没有回来,封树标2017年底被裁,另一位很有分量的乐视粉嘉实基金的邵健被调离了投资岗位。

孙宏斌后来当着媒体的面说了一句"我是傻逼"。不知道任泽松老师现在怎么看乐视?在资本市场,"赌国运"、"押注未来"这种话说说就行了,千万别入戏太深,自己也当了真。

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03

今天创业板指已经跌到了1500点,回到了2014年底的位置。一大批曾经承担着"中国经济转型"重任的股票,已经腰斩再腰斩。

听说现在很多A股基金经理对A股的悲观程度甚于三板从业者看三板。

这种担心是有道理的。今天,剔除掉200只停牌的股票,有接近1000只股票成交额不足2000万元。小票正在失去流动性,A股真的越来越港股化了。

2012年,王亚伟离职的时候,老领导范勇宏这样总结"王亚伟的成功是中国基金发展的时代产物,他的离职标志着一个明星基金经理时代的结束"。

这么多年果然再也没有一位基金经理能超越王亚伟。前后两位"公募一哥",王亚伟赶上了A股的草莽时代,任泽松则赶上了创业板的草莽时代,再往后在A股获得超额收益的机会会变得越来越少。

其实就算出了几位几年几倍的明星基金经理,公募这个行业仍旧离任泽松老师说的为老百姓赚钱这个目标很远很远。因为在大部分人眼里,基金、股票都不过是赌具,追涨杀跌,牛市买进,熊市卖出,根本就不可能赚着钱。

当然这也不能怪大家,A股牛短熊长的特点决定了不管是小散还是公募,都必须散户化。大家嘴上说着价值投资,身体却一个比一个诚实。这样做的结果就是,市场变得越来越像赌场了。

6

我要回家

事实上这几年股票型公募基金规模一直在萎缩。2012年是一个分水岭,当年股票型基金总净值达到11477亿元,占到公募基金总规模的40%。从2013年开始,股票型基金的规模和占比就一路下滑。到2018年3月底,整个公募基金规模膨胀到123664亿元,而股票型基金净值萎缩到7848亿元,占比只剩下6%。

人民群众也学乖了,用来理财的闲钱大部分都买了余额宝!

说起来很难过,A股市场发展了近30年,离资产配置这个功能仍旧很远很远。

最近因为政策限制了棚改货币化安置,眼看着三四线那些妖艳贱货就要被neng死,媒体都出来蹭热点。大家才赫然发现,炒股算什么赌国运,过去十年,买房子才真的是将命运与国运牢牢绑在了一起。

十年前深圳华侨城的房子7000元每平,如今10万一平。而十年前上证指数3400点,如今只剩2700点。

把任大炮那句话改一下,股市、新兴产业充其量只是偶尔拿出来用一用的夜壶,房地产才是大国崛起的发动机。这是多么痛的领悟!那些2014年听人忽悠,卖房炒股、卖房创业的中产们,你们现在还好吗?

资本市场上热炒过后,一地鸡毛的新兴产业,最后还是要由地产商来接盘。孙宏斌给乐视投了150亿,也就是"少买了两块地"。最近许家印又给贾跃亭投了67亿港币,大概连一块地都不到。

真是应了那句话,房子是用来炒的,股票才是用来住的。

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